360金融、拍拍贷、乐信、小赢科技和微贷网利润大涨的秘密

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又到了一年一度的互金上市公司财报季,截止2019年6月7日,已有360金融(NASDAQ:QFIN)、拍拍贷(NYSE:PPDF)、乐信(NASDAQ:LX)、小赢科技(NYSE:XYF)、微贷网(NYSE:WEI)等5家美股上市互金公司陆续发布了2019年第一季度财务报告。

 

小编梳理发现,在2019年第一季度,5家金融科技上市公司业绩都非常喜人,不管是在交易量、营收、利润等核心数据方面都表现出了强劲的增势。

 

其中有一点需要我们特别注意,那就是助贷业务发展迅速,正逐渐成为互金平台的新着力点和盈利爆发点。

 

先看一下大家最关注的营收和净利润情况:

 

360金融、拍拍贷、乐信、小赢科技和微贷网利润大涨的秘密 理财投资 第1张

 

具体来看,在营收方面,一季度,除了小赢科技同比下降1.6%之外,其他4家涨幅比较明显。360金融、乐信、拍拍贷、小赢科技、微贷网的营收分别为20.09亿、20亿、14.58亿、7.76亿、9.5亿。相比之下,360金融营收增长最快,同比增长235%。

 

在净利润方面,一季度,5家上市平台均实现了盈利。不过最赚钱的还是360金融,净利润达到7.12亿,同比增长340%;拍拍贷净利润为7.03亿,同比增长60.7%,盈利能力依然强劲;乐信净利润达5.83亿,同比增长228%,利润继续大涨;小赢科技净利润为2.14亿,同比增长50.2%;微贷网表现平稳,虽然利润同比下降了14.5%,但还是赚了1.35个亿。

 

总体来说,在市场和监管环境对于金融科技企业均不利的时期,这几家平台还能取得这样的业绩实属不易。

 

平台能盈利我们当然高兴,毕竟平台只有赚钱才能持续运营,也能给予我们更好地收益和回报。

 

同时,我们也要更多的了解到他们为什么赚钱,以及他们赚钱的模式有没有可持续性。这才是我们更应该关心的。

 

分析完这5家上司公司的财报,小发现他们利润大涨的原因,主要集中在这三点:

 

1、交易量大涨,助贷业务成盈利增长点

 

我们都知道P2P赚的是信息撮合服务费,朴素说就是这个行业遵循“多劳多得”的原则,平台促成的贷款成交量越多,营收就越多,赚的也就越多。

 

交易量大涨得益于两方面的因素:

 

一方面,进入2019年受行业利好因素的影响,行业回暖趋势明显,而随着行业洗牌之后,二八效应愈加明显,资金集中度大幅提升,头部平台受益显著。

 

另一方面,平台加强与持牌金融机构的合作,助贷业务规模迅速增长,并逐渐成为主要盈利爆发点。

 

数据显示,2019年第一季度,乐信促成借款201亿元,同比增长36.5%,其中超过的70%的新增借款来自金融机构,金融合作伙伴数量已超过100家;


拍怕贷撮合贷款190亿元,同比增长54.5%,通过机构资金合作伙伴促成的借款占撮合金额的比重由 2018 年第四季度的 20.4% 提高到 30.9%,预计到年底这一比例将提升至40%到50%;


小赢科技促成贷款96亿元,同比增长10.8%,机构资金占比已达到11.5%,已获金融机构助贷等相关业务新增正式授信人民币108亿元;


微贷网撮合贷款152亿元,作为后起之秀,机构资金占比较小,为4.8%。

 

增速最快的是360金融,2019年第一季度促成贷款总额412亿元,同比增长179%,其中79%的资金来源于金融机构。 

 

360金融、拍拍贷、乐信、小赢科技和微贷网利润大涨的秘密 理财投资 第2张

 

这在某种程度上也暗合了一个金融科技公司上市的初衷,通过公开、透明的信披制度和稳健的经营表现获得持牌机构的信任,以此获得更低成本、更大规模也更稳定的机构资金,以支撑其业务的持续增长。

 

2、品牌效应凸显,运营成本下降

 

财富增长的秘诀在于:开源节流,这是一个千古不易的致富真理。

 

前面我们讲了开源:营收增加带动利润增长;而平台借助金融科技赋能,运营成本得到有效控制,进而转化为利润增长就是“节流”了。

 

相较于小贷和P2P,银行和其他持牌金融金融机构的资金成本明显是更便宜的。

 

乐信就在财报中提到,其资金成本和信贷损失拨备减少,推动总运营成本减少1个亿。在该模式下,金融科技公司得以释放出更多的利润,变相提升了平台的盈利空间。

 

财报显示,2019年一季度拍拍贷的营销费用为1.44亿,同比减少4.6%,环比减少20%;拍拍贷高管也在电话会议上提到,拍拍贷的平均获客成本从去年的平均获客成本150元降至今年的130—140元左右;运营成本控制得当,也成为拍拍贷盈利增长的一个重要原因。

 

2019年第一季度微贷网营业成本和费用为5.80亿元,较上季度的 6.25亿元下降7.1%,第一季度营业成本和费用占净收入的比例从上季度的62.9%下降至61.2%。

 

也并不是所有平台都在压缩运营成本,财报显示,360金融的市场营销费用为6.9亿元,同比增长202%,环比增长44.7%,这一数字大约相当于其2018年全年市场营销费用的一半。

 

这个和平台的运营策略有关,并没有孰好孰坏,至少从结果来看,360金融的策略是有效的。

 

高额的营销费用,也带来了非常亮眼的业绩,一季度,360金融营收高达20亿,同比增长235%;净利润更是达到7.12亿,同比增长340%;新增用户创纪录地地达到350万。

 

3、资产质量优质,逾期率水平低

 

根据财报,截至2019年3月31日,拍拍贷M3+逾期率为3.8%,较上一季度降低0.43%。

 

乐信90天以上的逾期率自2018年初以来基本保持在1.4%左右,一季度数据微升至1.42%,环比上升0.01%。

 

小赢科技90天内逾期率和超过90天的逾期率分别为3.56%和5.21%,上季度数据则分别为3.54%和5.28%。

 

360金融M3+逾期率仅为0.94%,资产质量依然保持较高水准。

 

上市平台的逾期率基本上反映了这个平台的资产质量,逾期率越低,意味着资产质量水平越高,而逾期率越高,意味着平台的资产质量越差,也意味着平台的代偿压力和债务压力会越大。参照某上市平台便知。

 

资产质量是驱动平台盈利的核心,只有风控水平过硬,资产质量优质,逾期率控制在一定水平内,才能推动平台持续运营和持续盈利。

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