三胎概念股票谨防被主力收割

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昨天放开三胎,积极应对老龄化的政策在尾盘刺激了与生育、养老相关个股的大幅上扬。但回看相关个股的估值却不敢苟同。

 

其中辅助生育概念国际医学(000516),股价自去年7月2日4.09元启动,至昨日最高19.97元,不到11个月,股价涨了3.9倍,市值已达452亿元,该公司去年实现营收16亿元,扣费净利润为-6.48亿元。

翻看了一下天风证券关于国际医学的研究报告《中心医院通过 JCI 认证,迈向高质量发展新征程》

公司 2021 年限制性股票激励计划覆盖包括公司董事、高级管理人员、核心技术/业务人员(公司各医院的医疗专家)等 545 人,设定的业绩指标为以 2020 年度营业收入为基数,2021 年、2022年和 2023 年实现的营业收入增长率分别不低于 80%、160%和 260%,按 2020年 收 入 16.07 亿 元 , 则 对 应 2021-2023 年 收 入 考 核 要 求 分 别 为28.93/41.78/57.85 亿,业绩高速增长。

我们预测公司 2021-2023 年营业收入分别为 36.80、56.65、71.48 亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为 1.24、2.96、4.42 亿元(未考虑股权激励费用);EPS 分别为 0.05、0.13 和 0.19 元。
 
如此快速的增长能否实现先要打个问号,即使实现了,以目前股价对应2023年的市盈率已经高达100倍,而且一个医院服务患者的容量是有上限的,不可能一直大幅度增长,到了2023年以后呢?还能高增长吗?很显然以国际医学目前的估值看,主力派发的意愿会非常强烈。

再看养老龙头宜华健康(000150),股价自2月2元处启动,到昨天涨幅达到180%,公司目前市值49亿元,公司去年营收15.6亿元,扣非净利润-5.69亿元,公司自2017年起已经没有研究报告覆盖,可见基本面之差。
 

在看另一个所谓的养老龙头新华锦(600735),公司2020年全部营收12.42亿元中,跟养老相关的收入没有单独分类列示,应该包括在“其他”中,而其他总计仅2698万元,也就这2698万元的营收居然支撑公司股价年内涨幅70%。

从上述几个有代表性的品种可见,所谓生育、养老概念大多数估值虚高、业务规模有限,盈利能力薄弱,前景并不乐观,投资者在参与的时候切不可为短期股价的强劲而盲目追高,成为庄家眼里的韭菜。这样资质的个股在我们市场里还能兴风作浪,可见A股距离真正的成熟还任重道远。

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