市盈率怎么算?滚动市盈率PE-TTM

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市盈率(滚动市盈率PE-TTM)



牛年伊始,可转债终于迎来了开门红,血条涨了3寸,坚定了静静投资可转债的信心。


为了减少投资风险,让我们还是接着把滚动市盈率弄明白吧!
重要的事情说第三遍:富兰克林不是说过吗:知识的投资常伴有最好的利润。

话接前文,什么是滚动市盈率呢?复习一下市盈率的总体计算公式:



市盈率=当前股价 ÷ 每股年收益


   

 变化也就在每股年收益的取数上:

市盈率怎么算?滚动市盈率PE-TTM 理财投资 第1张

    



滚动市盈率=当前股价 ÷ 每股年收益
(以最近四个季度的每股收益之和作为每股年收益。)


   

结合前2天的内容,举一个综合一点的例子:


例如:2019年7月20日(星期六),江苏银行发布《江苏银行:2019年半年度业绩快报公告》。公告显示 2019年上半年每股收益为 0.68元;另据2018年每股收益 1.13元, 2018年上半年每股收益 0.59,以及2019年7月22日收盘价 6.87元,可以计算出三种市盈率见下。

静态市盈率 = 收盘价÷2018年每股收益 = 6.87÷1.13 = 6.08倍。
动态市盈率 = 收盘价÷2019年上半年每股收益÷(2/4)= 6.87÷0.68/(2/4) = 5.05倍。
滚动市盈率 = 收盘价÷(2019年上半年每股收益+2018年每股收益-2018年上半年每股收益)= 6.87÷(0.68+1.13-0.59) = 6.87÷1.22 = 5.63倍。
静态市盈率计算最基本也是最标准的,但不能及时反映最近季度业绩的变化。
动态市盈率虽然能反映最新的业绩,但其潜在假定是上市公司业绩均匀地分布在每个季度,这与实际情况不符,所以计算的结果有些异常。比如江苏银行,2018年上半年每股收益占全年的比例为 56.73%,但动态市盈率中,依然按照占比50%计算,最后导致市盈率计算结果为 5.05倍,明显偏低。

至于滚动市盈率,它包含了最新业绩和也上一年的部分业绩,所以计算结果比较准确,能较好地反映上市公司估值。


市盈率怎么算?滚动市盈率PE-TTM 理财投资 第2张

师傅的话:

投资可转债的发文中,除非特别指明,均采用滚动市盈率PE(TTM)。



工具、手段



目前大部分券商的客户端不提供滚动市盈率的查询。但投资可转债的相关发文数据,除非特殊说明,均采用的是滚动市盈率,以便您更准确的评估投资价值。


总结: 滚动市盈率是在知道最近四个季度收益情况下,评估股票投资投资价值的一个重要指标。


投资的小伙伴一定要关心和理解。一般来说,市盈率越低,股票价值可能越高,股价低估的可能性越大;市盈率在20倍以下表示股价可能合理或偏低,20倍以上股价可能偏高。理论上市盈率越高,相对投资股票的风险就越高。

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