港股基金 能买港股的主动管理型基金梳理

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前面我们讲了恒生国企指数、标普香港中小指数、恒生港股通新经济、恒生科技、沪港通50、恒生互联网科技业等指数,除了恒生科技指数对应的指数基金目前只能在港交所买,其他指数内地都有相应的基金可以买。


买指数基金,相对来说比较省事,重点是理解指数成分股的选取策略,如果不想买指数基金,想让基金经理优中选优物色更好的港股标的,那还可以考虑买能投资港股的主动管理型基金,比如沪港深相关基金、QDII基金、香港互认基金。


近两年能投资港股的偏股型公募基金数量在不断上升,根据统计,截至2020年12月17日,2020年新成立的可投资港股的主动偏股公募基金就有342只,占到了同期新成立的主动偏股公募基金的6成以上。


今天先重点说下沪港深相关基金。


沪港通和深港通是分别于2014年、2016年开通的,自两地股市实现互联互通以来,“北水南涌”的资金规模越来越大,昨天的文章中我们提到,整个2020年内地流入港股的资金规模超过5700亿,而且港股通交易额已经占到港股市场交易额的20%。


这些内地资金青睐港股哪些资产呢?


金融、科技、消费、医疗都是加仓的重点板块,尤其是2020年以来,南水在科技、消费、医疗等新兴行业的流入增速提升,反而在传统行业如地产、金融、工业、能源等板块的占比不断降低,这种抱团新兴行业的景象倒是和A股资金类似。


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在个股选择上,南水更为青睐的也是各个新兴行业的龙头企业,比如腾讯、美团、小米、建行等。


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沪港深基金,可以在沪市、深市、港市三地选股,作为主动管理型基金,我们优先看的还是基金经理和他的风格偏好。另外,有的基金名字虽然有“沪港深”,但可能配置的港股比例很低甚至没有配置,有的基金名字虽然没有带“沪港深”,但实际持仓中有港股,所以基金的实际持仓也是我们要注意的。

比如前两天卖了两千多亿的易方达竞争优势混合,虽然名字没体现“港”字,但在产品说明书中有提到是能投资港股通股票的:

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而像宝盈医疗健康沪港深股票,虽然名字有“沪港深”,但根据它2020年三季度的报告显示,其持仓中并未有港股:

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我也筛选了一批沪港深相关的基金和基金经理,各有特色:

(1)
易方达蓝筹精选混合
规模:339.38亿
基金经理张坤

张坤的名气不用多说了,我曾在张坤管理的易方达中小盘和易方达蓝筹精选混合中犹豫过,两只基金的管理风格基本一致,都重仓不少类似的消费类蓝筹,但权衡之下,我还是选了易方达蓝筹精选,因为这只基金能配置港股,多了一片市场可选择。根据2020年三季度报告,该只基金前十重仓股中包含腾讯、美团、港交所、中国生物制药等港股,而且腾讯、港交所都是顶配的,整体持有港股资产占比40.76%

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比较两只基金近两年的业绩,其实挺接近,但近期A股消费类股明显回调,港股持续回温,配置了港股大龙头的易方达蓝筹精选混合最近的表现就相对稳定,近一月、近一周业绩均为优秀,同期的易方达中小盘则为良好、不佳:

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易方达蓝筹精选


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易方达中小盘


(2)
前海开源沪港深优势精选混合
规模:70.61亿
基金经理 曲扬、范洁(2019年10月至今)

基金经理曲扬有7年从业经验,目前在管的基金总规模在300亿以上,除了沪港深优势精选,曲扬也管理沪港深价值精选和沪港深蓝筹精选,但表现更好的是沪港深优势精选,该基金2016年4月成立至今总回报为369.41%,平均年收益率为38.39%


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根据基金2020年的三季度报告,其前十重仓股中配置了腾讯、碧桂园服务、金山软件、思摩尔国际4只港股,基金整体配置了38.52%的港股资产:

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(3)
嘉实沪港深精选股票
规模:27亿
基金经理 张金涛

张金涛是嘉实基金旗下的沪港深团队领头人,投资经验接近18年,重点关注AH市场,其投资风格是“精选个股,均衡侧重价值投资”。2016年管理嘉实沪港深精选股票至今,任职内累计回报158.23%,平均年回报22.61%,业绩也OK:

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根据基金2020年的三季度报告,其前十重仓股中有6只都是港股,整体港股资产配置比例为44.72%

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张金涛在管的嘉实瑞成两年持有和嘉实瑞享也是可投资港股的基金,前几天我在推文中还和大家提到过他新发的基金嘉实港股优势混合,基金已经结束募集,准备建仓中,这只基金投资港股的比例不低于非现金资产的80%,属于高持仓港股的基金。


(4)
富国沪港深行业精选灵活
规模:29.09亿
基金经理 汪孟海

和其他基金经理不同的是,汪孟海是先做港股再做A股的,风格相对稳健,更喜欢低估值盈利稳定的大盘蓝筹股。下面这三只都是他在管的可投资港股的基金,管理时间3-5年,年平均收益率都在20%以上。

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富国沪港深行业精选灵活的历史业绩如下:

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根据基金2020年的三季度报告,其前十重仓股几乎都是港股,整体占比高达74.68%

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(5)
广发沪港深新起点股票
规模:52亿
基金经理 李耀柱

李耀柱前期管理更多的是QDII指数基金,一直到2016年开始管理广发沪港深新起点股票,偏好消费和医药,相对来说他长期管理的主动型基金较少,这只是他管理最长时间的,至今4年,去年一下新增了4只基金,有些突然,不知道精力上能否很快适应。

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根据基金的2020年三季度报,前十重仓股均为港股,整体港股配置占比高达79.27%


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港股基金 能买港股的主动管理型基金梳理 理财投资 第20张

广发旗下还有另一只由余昊管理的广发沪港深新机遇股票,也是2016年成立至今的,港股资产配置也近7成,但更偏好科技类股票,其次是医疗保健、消费。余昊在海外资产配置这块经验相对丰富一些。

港股基金 能买港股的主动管理型基金梳理 理财投资 第21张

港股基金 能买港股的主动管理型基金梳理 理财投资 第22张


以上几只基金都属于港股资产配置近4成以上、基金规模适中、基金成立时间近4年或以上、基金经理也有4年或以上港股资产配置经验的(沪港通和深港通是分别于2014年、2016年开通),当然,这只是不完全整理哦。

4年时间其实不算长,期间港、A股两地的市场起落也不一样,虽然说历史业绩可参考的时间短,但像张坤、曲扬、张金涛、汪孟海等,都是从业经验丰富的基金经理。

去年新申报、上市的可投资港股的偏股型基金不少,也有港股持仓比例更高的,回头我再梳理下有哪些是由老将管理的。


以上信息仅为个人不完全梳理,用作交流为主,不构成投资建议。

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