天能转债（123070）、华海转债（110076）上市价格预测

可转债上市提醒

1、天能转债（123070）

正股天能重工，国内风机塔架生产的龙头之一，主营风机塔架的制造以及新能源发电业务。

公司核心产品主要为风机塔架、光伏发电、风力发电。

正股市值71亿，发行规模7亿，规模中等。

下修条款20/10/90%，比较宽松。

评级AA-，当前转股价值90.72元，给予25%左右的溢价，预计上市合理定位在112-116元。

2、华海转债（110076）

正股华海药业，集原料药及医药制剂为一体的制药龙头，是全球大型普利类、沙坦类药物（常用降压药）供应商。

正股市值490亿，发行规模18.43亿，规模较大。

下修条款（15/30，80%），比较严格。

评级AA，当前转股价值89.5元，给予25%左右的溢价，预计上市合理定位在110-114元。

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