深市可转债交易规则调整 临时停牌规则改变

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10月30日晚间,深交所发布《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》,深市转债盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的,临停牌至14:57通知自2020年11月2日起施行。具体细则如下:

深市可转债交易规则调整  临时停牌规则改变 理财投资

停牌至14:57,和沪市转债类似,但停牌期间可以委托撤单、收盘时二次集合竞价的规则和沪市又不一样。


下面就来详细梳理和解读下交易规则,下周一鸿路转债上市,正好是深市转债,是否会成为第一个吃螃蟹的转债呢?


转债交易规则

可转债交易和股票交易最大的区别就是可转债是T+0的,当天买入可以当天卖出,涨跌幅也没有限制。这个比较好理解。


但转债的竞价规则和熔断规则相对复杂,沪市转债和深市转债还不太一样。


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竞价规则

首先大家要知道集合竞价和连续竞价的区别。


所谓集合竞价就是在当天开盘或收盘之前,9点15分至9点25分14点57分至15点00分,输入价格进行下单,系统按照价格优先和时间优先的原则计算出最大成交量的价格,这个价格就会是集合竞价的成交价格。


连续竞价就是开盘后的交易了,最高买进申报与最低卖出申报相同,则该价格即为成交价格,这个价格会一直波动。


 

可转债竞价

沪市竞价:
开盘集合竞价区间为前一日收盘价的70%-150%,所以新债的开盘价,可以超过130元
连续竞价时,报价需同时满足最高买入价90%-最低卖出价110%,最高申报价与最低申报价平均数的70%-130%。挂的太高或太低,就是废单。


深市竞价:

上市开盘集合竞价范围为70%-130%,存量转债,90%-110%。深市的新债上市,开盘价最高130元。上市后,开盘最高涨幅10%。

连续竞价时,报价需在现价的+-10%以内。同样不能挂太高或太低。


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熔断规则

沪市转债,涨幅20%,停盘半小时。期间不可委托下单或撤销

沪市转债,涨幅30%,停盘至14:57。期间不可委托下单或撤销


深市转债,涨幅20%,停盘半小时。期间可委托下单或撤销。


深市转债,涨幅30%时,熔断规则发生了变化。

原来只要停盘半小时。但11月2日后,要停盘至14:57期间下单或撤销


 

特别关注点

还有2点要注意。
一、在14:57复牌前,转债处于集合竞价状态,任何人都可下单或撤销,复牌时竞价成交一次。申报上下限为现价的+-10%。

二、14:57-15:00进入收盘集合竞价状态,任何人都可下单或撤销,竞价结果就是收盘价。申报上下限现价的+-10%

也就是说,深市转债,若涨幅达30%,全天将一共进行三次集合竞价。


对于新债,开盘最高130元,14:57复牌时最高143元,收盘最高157.3元。


对于已上市的转债,全天最大涨幅57.3%。


 

新规解读

毋庸置疑,新规是为了抑制可转债投机炒作,保护中小投资者。(深交所:拉归拉,注意分寸)


一天翻倍或许很难再见到,但局部拉升炒作,18秒+-20%的天地板仍可能出现。


短期看,可转债的流动性有所降低,投机资金可能会撤出市场,存量转债有一定调整压力,优质转债有捡便宜的机会。长期看,有利于促进可转债市场的健康发展。

新规下,可能会有新的玩法,打板一族利用资金优势拉升到30%后,可在复牌竞价、收盘竞价、甚至第二天开盘竞价时大做文章。

标签: 可转债

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