赛意信息可转债、斯莱克可转债发行申购

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赛意转债发行

9月16日,赛意信息公开发行3.2亿元可转换公司债券,简称为“赛意转债”,债券代码为“123066"。
当前正股价:22.2元,转股价:22.58元,转股价值:98.32元,纯债价值:73.51元,保本价:121.4元,债券年收益:3.35%,A+级。
条款
利息和赎回价:第一年0.40%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.50%。赎回价:115元。
强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。
回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。
公司简介
广州赛意信息科技股份有限公司是国内企业数字化服务领域最具发展潜力的领军企业之一;聚焦于工业互联网、智能制造、新一代信息技术、数字化转型等领域的技术与商业模式应用,为企业提供高端软件咨询、实施、集成服务。
赛意信息已在上海、北京、深圳、佛山、武汉、成都、济南等地都设立了分、子公司、办事处及交付基地,提供面向23个行业和11条业务线的产品和解决方案,全方位助力企业腾飞,近4000名资深员工为客户提供专业服务保障,现已成功服务超过1000家优质企业客户,包括华为、美的、大疆、OPPO、vivo、立白、海信、唯品会、老板电器、欧派家居、视源电子等知名企业。
竞争地位

长期以来,赛意信息专注于为制造、零售、服务业的大中型企业级客户提供专业化、定制化的数字化建设综合解决方案及丰富而具有竞争力的数字化转型服务,不断深挖客户的潜在需求,提升自身的业务能力,与优质客户建立了长期稳定的合作关系以及持续联合共创的合作创新模式,树立了良好的品牌形象和市场地位。发行人的自主研发的产品历年来获得较多奖项,如“SIE-EMS赛意费用管理解决方案”获得“2012年度中国制造业信息化优秀推荐产品”,“赛意SMAP移动销售自动化管理解决方案”获得“China Sourcing 2012年度中国软件与信息服务外包产业制造行业优秀IT服务解决方案奖”,“SIE-MES赛意生产制造执行管理软件”2014年被认定为广东省高新技术产品,“赛意智能生产执行管理软件”获得“2016年度中国智能制造优秀推荐产品”,“赛意电子商务平台”、“移动应用平台软件”、“赛意生产制造执行管理软件”产品2017年被认定为广东省高新技术产品。

最新业绩
2020年半年度业绩见下。

赛意信息可转债、斯莱克可转债发行申购 理财投资 第1张

估值
按照2020年半年度业绩和最新机构一致预期业绩增速86.35%计算,赛意信息静态估值市盈率PE:46.52,市净率PB:5.77倍,成长性估值PEG:0.54。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预期合理定位在113元附近,即每中一签盈利130元。
假定原股东优先认购40%-80%,网上申购9万亿,则预期满额申购中0.01-0.02签。
按每股配售1.4739元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为6.64%。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为0.86%。
综合评级
根据正股的业绩和估值,以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为:****


斯莱转债发行

9月17日,斯莱克公开发行3.88亿元可转换公司债券,简称为“斯莱转债”,债券代码为“123067"。
当前正股价:9.58元,转股价:9.38元,转股价值:102.13元,纯债价值:82.57元,保本价:121.2元,债券年收益:3.32%,AA-级。
条款
利息和赎回价:第一年0.4%、第二年0.8%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.5%、第六年3.0%赎回价:115元。
强赎条件:转股期内,正股连续30个交易日中,至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件:存续期间,正股连续30交易日中,至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。
回售条件:到期最后2个计息年度内,正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。
公司简介
苏州斯莱克精密设备股份有限公司成立于2004年, 2014年1月在深圳证券交易所创业板挂牌上市。公司定位于面向全球市场的高端专用成套设备的设计制造,为金属包装行业客户提供高端装备以及整体解决方案,主要从事成套高速易拉盖、易拉罐生产设备、图像检测等各类系统的研发、设计、生产、装配调试及相关精密模具、零备件的研发、加工制造。现有员工500人,下设 11个子公司,涉及智能制造、新能源、检测系统等多个领域;研发人员共108名,其中博士,硕士60多名,研发能力强大,研发成果显著。
竞争地位
在易拉盖高速生产设备领域,公司目前主要竞争对手为STOLLE,斯莱克和STOLLE都可以提供整条生产线的服务;在国内市场,目前公司易拉盖高速生产设备累计市场占有率超过70%;在欧美市场,公司2017年以来通过和大型国际制罐企业ARDAGH合作进入欧洲市场,产品全面达到欧洲标准,目前在欧洲累计市场占有率已经接近10%。(数据来源:Wind资讯)
在易拉罐高速生产设备领域,公司目前主要竞争对手包括美国STOLLE和英国CMB Engineering,其中公司和STOLLE具备整线生产能力,自制设备在整线生产线的占比较高;英国CMB Engineering公司目前仅能够提供整线生产线中约40%组部件。近年来,公司罐线业务发展迅速,公司二片罐生产设备已得到全球最大的制罐企业之一BALL集团认可,二片罐高速生产设备产品质量达到行业国际品质要求。2017年以来,公司为国内的奥瑞金、东南亚的KIANJOO集团、欧洲ARDAGH集团分别提供易拉罐整线生产设备和若干核心组部件。整体而言,由于公司两片易拉罐生产设备起步较晚,目前市场占有率相对较低。
最新业绩
2020年半年度业绩见下。

赛意信息可转债、斯莱克可转债发行申购 理财投资 第2张

估值
按照2020年半年度业绩和最新净资产收益率9.15%计算,斯莱克静态估值市盈率PE:62.15,市净率PB:5.44倍,成长性估值PEG:6.79。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率,预期合理定位在116元附近,即每中一签盈利160元。
假定原股东优先认购40%-80%,网上申购9万亿,则预期满额申购中0.01-0.03签。
按每股配售0.694元面值可转债,股票市值含可转债优先配售权比例为7.24%。
按转债上市定位估算,如果当前股价不变,抢权配售的投资者获得收益率为1.16%。
综合评级
根据正股的业绩和估值,以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为:***

同行业可转债比较见下。

预期上市首日定位在123-127元之间,中位数在125元附近。

标签: 可转债

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