中证100ETF指数基金如何?

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主要观点


(1)中证100是中国核心资产代表,成份股均为各行业龙头企业以及具备竞争优势的企业,且部分金融、家电龙头股票今年涨幅仍然不多,仍然有较大的向上空间。

(2)中证100ETF(512910)规模为5亿左右,满足了科创板、创业板和沪深主板的打新门槛,利用公募基金打新A类席位优势,积极参与新股申购,无论是按月份、季度来看相较指数增强效果都较为显著,今年以来增强达到7.85%。

(3)中证100具有高分红、高ROE、高盈利增长、高夏普比、低估值的特征,适合投资者长期配置。 


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中证100——中国核心资产代表

1.指数信息

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。截至2020年7月31日,指数最新成份股总市值2.96万亿,个股平均市值2958亿,属于超大盘股范畴。

根据申万一级行业的分类结果,中证100指数前五大行业分别为非银金融、银行、食品饮料、家用电器和医药卫生,其中金融行业占比约为37%。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第1张

成份股既包含沪市大盘代表的中国平安、贵州茅台、招商银行等企业,又包含深市蓝筹的格力、美的等行业巨头。前十大成份股占比合计为39.18%。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第2张

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中证100ETF(512910)打新增强效果好

中证100ETF(512910)作为公募基金,是A类打新席位,在所有参与打新的账户里面中签率是最高的。目前该基金规模5亿左右,沪深两市股票市值都超过了打新门槛,既可以参与沪市主板和科创板打新,又可以参与深市主板和创业板打新,增强效果很好:上市以来(2019年7月1日)至2020年7月31日的一年多时间中,中证100ETF的累计超额收益达到12.09%。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第3张

以月份为维度进行统计,在13个月份中,有11个月超额收益都为正,其中在科创板开板的2019年7月和今年新股密集发行的6月、7月超额收益都较高,打新增强表现突出。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第4张

以季度为维度进行统计,全部4个季度及今年7月的超额收益都为正,在2019年第三季度和今年第二季度以及本月,打新表现突出,超额收益显著。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第5张

以半年为维度进行统计,全部两个半年及今年7月的超额收益都为正,并且均在3.3%以上,长期来看中证100ETF的超额收益非常稳定。

中证100ETF指数基金如何? 理财投资 第6张

根据上面的数据,中证100ETF在今年7月一个月靠打新给组合贡献的超额收益就达到3.82%,下半年随着创业板注册制的落地以及科创板IPO的加速审批,预计上市新股会比上半年更多,全年参与打新带来的超额收益估计将持续增加,因此大神预计中证100ETF今年全年增强收益可能将达到10%以上。

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中证100指数的特点

1. 高市值覆盖率

中证100指数成份股总市值在沪深300指数中占比接近70%,在全部A股中占比也达到40%以上,具有较高的市值覆盖率,可作为投资者跟踪A股核心资产的良好标的。

2. 高股息率

中证100指数股息率长期保持在一个较高的水平,2018年股息率更是超过了3%,是A股中难得的“分红奶牛”。中证100指数股息率近几年均超越了沪深300指数。

3. 高ROE

2020年中证100指数净资产收益率(ROE)预期为11.60%,同时高于沪深300、上证50等市场主流宽基指数。

4. 高盈利

中证100指数每股收益长期以来保持稳定,主营收入增速除了在2020年受疫情影响预期下滑外,其他年份增速都保持在11%以上。

5. 高夏普比率

自成立以来(2005年底)截至2020年7月31日,中证100指数累计收益率为363.51%,年化收益率达到11.52%,领先同期上证50指数;年化波动率为27.46%,夏普比为0.36,是A股中表现相对稳定的指数之一。历史夏普比较上证50指数更有优势。

6. 低估值

中证100指数是低估值宽基指数的代表,目前指数市盈率12.04倍,市净率1.43倍。市净率处于自成立以来历史相对中低水平,市盈率约为最高点的四分之一,长期投资的性价比较高。

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