定投的微笑曲线是什么形态?

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副业赚钱

说起微笑曲线,大家一定耳熟能详了,网络上和各大金融机构在做投资者教育的时候也都会提及这一概念,特别是在做定投投教的时候。


我们先来回顾一下,用最简单的模型来说明定投是怎么赚钱的:


单笔投资,标的的价格经过下跌之后,又通反弹,回到刚买进的价格。最后是不赚钱,这也是俗话说的:“被套 - 深套 - 反弹 - 解套”的过程。


我们在A点投入100元,最终价格涨回2块的时候,解套出来100元。不亏不赚。累计收益率为0%


定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第1张


另一种是多笔投资,或者叫分笔投资。还是那条跌下去涨回来的价格曲线,但是由于在价格低点的分笔投资,结果总体还是赚钱的。


我们在A点投入50块,在B点在投入50块,最后在价格涨回2块的时候总资产结余150元,累计收益率为50%


定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第2张


所以定投是不是非常好,就像我们投资课中说的,只要这只基金跌的下去、涨的回来、你坚持定投,就能赚钱。这也是我们经常在跟大家交流的时候说的定投跑V,这个V就是微笑曲线。


回到正题,我们继续讲下微笑曲线的形态。


形态1:中长期市盈率(估值)的微笑曲线


我们跑V之后的操作是什么?是止盈。关注我们麻利定投的朋友可能发现了我们的止盈条件的设定:(短期)20% 或 (中长期)微笑曲线。这里的微笑曲线指的是全A指数的微笑,我们直接看图:


定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第3张


过去10年间,在全A指数的市盈率走势中,在20一下的空间发生了两次中长期的微笑曲线,左边的这一次从2011年3月到2015年3月,为期4年;右边的这一次可以说从2018年的1月至今,还没有笑完。我给他最后补了一个蓝色的箭头,假设周期想前面一样是4年的话,那么现在才跑完2年。所以大概可以做个预设:麻利定投中长期的止盈点可能在2022年。这也使得目前我们还有足够的时间囤积定投的份额。


很多朋友有做宽基指数的定投,比如以沪深300、中证500、上证50为跟踪标的的指数型基金,观察中长期微笑曲线时同样可以找对应对应指数的市盈率来参考。


沪深300过去10年市盈率走势中的微笑曲线(第2次正在发生)

定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第4张


中证500过去10年市盈率走势中的微笑曲线(第2次正在发生)

定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第5张


上证50过去10年市盈率走势中的微笑曲线(跟沪深300有点像,也是第3次正在发生)

定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第6张


这里我们也可以看到标的数量不同的指数,它的危险值也不同。这个在各大平台的估值表里都有提示的,我们就不多说了。


形态2:以净值为观察依据的微笑曲线


这也是前面我们展示定投模型时观察的角度,拿我们目前麻利定投的基金519778来举例说吧(点击看大图)


定投的微笑曲线是什么形态? 理财投资 第7张


用基金净值为观察依据的微笑曲线,一旦创新高,就平了之前的最高点,微笑曲线就出来了,只是周期的长短相对随机,如图中的第一次微笑经历了一年,第二次只经历了四个月,第三次两个月,目前看上去好像翻越了最高点开始下行,我们用蓝色箭头标出了假设的走势,那不管他会不会马上反弹回去,可以确定的是第四次微笑曲线已经开始了。


前面几次的持续创新高,还是可以客观的表现出这只基金的定投赚钱能力的。当然有些基金的净值走势会呈现比较大的U型,其定投赚钱的效应也会很不错,这里我们就要注意一定,如果定投的是主动型操作的基金,那么阶段性的对基金进行诊断追踪,判断其跌得下去,涨的回来的能力是否在线,不行就调整,因为好的标的太多了。


最后补充一点,你一定也发现了,涨的很不错的时候,也是在投的,一不小心就越过山丘进入了下一个微笑曲线周期。那想要保全这一部分单边上涨的收益,我们就要设定一个短期止盈收益率,到了就止盈再投。或者是忍住,按照市盈率的微笑曲线来止盈。


由于每个朋友的定投标的不同,我们希望本文的内容对你制定自己定投的止盈策略有所帮助。

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