基金套利收益高达169%?是肉还是陷阱?

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当一只基金的溢价率非常高时,即便未持有底仓,也可进行套利。


如去年2、3月时的石油类基金。


周三,有一只基金将开放申购,目前溢价率高达169%,能否通过溢价套利的方式赚到这部分价差,风险又有哪些?


基金简介

这只基金是博时弘盈定期开放混合A,代码160520。

基金套利收益高达169%?是肉还是陷阱? 基金 第1张

基金属于混合基金,但其特殊之处在于定期开放申购和赎回,每两年开放一次。上一个封闭期为2019年9月10日至2021年3月9日止,封闭期间不能申购和赎回,但场内的A类基金可以正常买卖。

该基金成立于2016年,基金规模很小,只有0.55亿。

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金可投资股票、债券等,以债券为主。业绩标准参考沪深300指数收益率*25%+中债综合财富(总值)指数收益率*75%。

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从2020年四季度持仓看,该基金的股票投资仅占7.16%,国债、企业债、转债等占比46%。


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从历史业绩看,收益总体稳健,但在同类基金中并不出彩。


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基金经理刚更换不久,投资风格可能有所变化,但对于以债券投资为主的基金,对业绩的影响较小。

 

总结一下


弘盈A是一只定期开放的混合基金,以债券投资为主,业绩稳健但并不突出,流动性差,投资价值相对一般。


弘盈A的溢价套利

文章开头已经提到,该基金目前溢价高达169%。基金实际净值1.2226,但场内基金价格高达3.293元。

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为何会有如此之高的溢价?除了定期开放无法申购的因素,更多的是庄家控盘。基金一天的成交金额只有几十万,动用很小的资金就可封板。

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申购开放时间:本次办理申购业务的开放期为2021年3月10日至2021年3月23日,共10个工作日。本基金本次办理赎回业务的开放期为 2021 年3月10日至2021年4月7日,共20个工作日。申购金额限制:场外申购基金,首次申购单笔最低认购金额为100元,追加申购单笔最低申购。申购限额100元,使用一拖六的话,一个人单日可申购600元。10个工作日,最多申购6000元。场内申购一折以及一拖六的操作,可在公众号首页菜单 -> 开户 -> A股福利开户 中了解。
 套利步骤

套利的步骤和华宝油气类似,只是到账时间更短,T+2日可卖。


3月10日收盘前,场内申购160520。
3月11日收盘前,场内申购160520。
3月12日,第一天申购的基金到账,卖出基金。同日,再次场内申购160520。

不断申购,卖出,申购操作直至3月23日,卖出操作则到3月25日。


如果溢价率一直保持不变,那扣除申购费1.2%(一折的话更低)和交易手续费,能赚6000*167%=10020元

收益看上去非常高,但真的能拿到么?


套利风险

去年做原油基金套利时,由于参与套利投资者非常多,集中卖出踩踏,导致基金连续多个跌停。原油基金每日有千万的成交额,但弘盈A每日只有几十万,更小。

即便弘盈A限购100元,但集中卖出时,依然会形成踩踏,跌停无法卖出,甚至一天可能都没有一笔成交

基金套利收益高达169%?是肉还是陷阱? 基金 第9张


如果一直跌停无法卖出,溢价会不断变小甚至折价,卖出或赎回时低于申购价格,就会套利失败,有亏损的风险。

应对策略

想体验基金套利的新手,不妨花100元申购下,理解套利原理,操作步骤正确的话,基金到账后,会看到100%以上的浮盈。如果运气够好,在溢价时卖出了还能有收益,如果套利失败了,也亏不了多少钱。

有一定套利经验的投资者,提前准备好一拖六的账户,开放申购后,进行满额申购,次日晚上基金到账,通过券商进行隔夜盘委托,挂跌停价。所在营业部越冷门,成交概率越大。套利能否成功,就看何时成交了。

手续费套利和封闭期博弈。基金规模小,如果参与套利的投资者很多,巨额申购、赎回费将作为基金的利润,从而提升基金净值。如果基金净值收益超过1.5%,选择场内赎回也可实现另一种套利。

基金套利收益高达169%?是肉还是陷阱? 基金 第10张

至于封闭期的博弈,就是在开放期,申购足够多的场内份额,如一拖六,外加场外转场内,或基金折价时直接买入。进入2年的封闭期后,等待庄家拉高溢价后再获利卖出。

如何提升溢价套利的收益

基金套利看似有点复杂,但只要明白了原理,加以操作实践,很快就能掌握。如果想获得更细致的指导以及每日套利的提醒,可考虑加入知识星球


基金溢价一般在1.5%以内,如果申购费不打折还要1.5%,那几乎就没套利空间了。


套利的关键,低申购成本、交易成本,以及多账户。


目前,只有银H和H宝可以同时满足这些需要,1折场内申购折扣无5元最低交易门槛免费加挂多个账户

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