一份港股基金榜单助你投资港股

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一、港股可能有大机会



目前在全球范围内来看,中国资产是为数不多的性价比不错的资产。其中,港股更是大家不容忽视的投资标的。笔者比较看好当前的港股的投资投资机会,事实上,笔者的和实盘基金组合的第一大重仓基金就是一只重仓港股的沪港深主题基金。


笔者比较看好港股投资的机会的主要原因包括:


1,港股的估值很便宜,这一点大家都知道,港股当前的估值在全球主要金融市场当中是估值最便宜的,纵向比较也处于历史较低水平,低估值能够提供高安全垫。


2,港股中有很多不错的成长股和科技股。中国很多优秀的公司,包括腾讯、美团点评、小米、海底捞等都是在港股上市的。香港市场的改革也使得更多新经济类公司愿意到香港去上市,例如最近两年很多生物医药类的公司选择在香港上市,现在的港股已经成为全球重要的生物医药类公司募集资金的市场。


3,太平洋两岸博弈的情况下,会有越来越多的在美上市的中概股回归香港二次上市,今年6月网易、京东已先后回归,根据海通证券研报,目前满足在中国香港二次上市资格的企业还包括百度、好未来、58同城、陌陌、新浪、携程等,都是近几年发展迅猛的好公司。未来更多的公司可能不会考虑去美国上市,而是去香港上市,这使得港股更具吸引力。这些公司将来可能被纳入到港股通标的当中去,这会进一步丰富港股通投资者投资的选择。


4,港股市场在经济基本面上与内地经济紧密关联,而中国是第一个从疫情影响中走出的主要经济体,各行各业复工复产,经济基本面坚实,为港股提供有力支撑。


5,随着国安法的推出,香港正在重归稳定,其国际金融中心的地位会更加凸显。



二、普通投资者更适合通过基金投资港股



对于普通投资者来说,更适合考虑通过配置投资港股的基金投资到港股,而非直接开通港股账户去炒股。因为香港市场是一个机构投资者占比较高的市场,在这样的市场中你直接杀到市场中搏杀,被割韭菜的概率是很大的。


那么怎么通过基金投资港股呢?其实,投资港股的基金主要分为三类:


一是,走QDII通道的QDII型基金;


二是,走陆港通的港股基金,就是名字中出现“沪港深”或“港股通”的基金;


三是,香港互认基金,也就是香港基金拿到内地来卖。


我们来一一分析这三类基金:


QDII型基金的优势在于投资范围更广,根据基金合同约定可投资于美国欧洲等市场,但缺点也很明显,一是多数基金公司QDII额度不充裕,二是QDII基金的交易在途成本比较高,一般要T+8至T+10到账。


港股基金的好处是走港股通投资港股,交易相对便捷且市场上可选择的基金较多,同时这些基金可以同时投资A股和港股,更大的投资范围有利于基金经理把握更好的机会。缺点是投资港股时,不在港股通里的标的是投资不了的,不过这点影响不大,基本上港股的好标的都囊括其中,一些新回归的公司如网易、京东等,过段时间大概率也会被纳入。


至于香港互认基金,目前国内投资者还不怎么认可这类基金。


综合而言,港股基金会是更多投资者的选择。



三、这份港股基金榜单请关注



先看业绩,我按照如下条件筛选一下:


1、今年以来净值涨幅超过40%;

2、2019年全年业绩涨幅超过40%;

3、基金名称中含“沪港深”或“港股通”。


筛选结果如下:

 

一份港股基金榜单助你投资港股 基金 第1张


这份榜单中有嘉实张丹华管理的嘉实前沿科技、詹成管理的景顺长城沪港深领先科技、《专注赛道,深刻洞见,他是科技股守望者张仲维》文中提过的张仲维管理的宝盈互联网沪港深、《医药主题基金涨幅可观,现在上车需要“聪明”选》提及过的郝淼和曹潜管理的宝盈医疗健康沪港深、徐成管理的国富沪港深成长精选、曲扬管理的前海开源沪港深优势精选、崔莹管理的华安沪港深外延增长等基金。虽然说只看业绩选基金是不合理的,但上面这份清单选出来的基金经理基本都是很靠谱。


其中,前4只是非主题型的产品,便于基金经理根据市场环境变化调整行业配置;后5只是主题型产品,如果你非常看好港股某个行业,可以选择对应的产品做配置。



四、藏龙卧虎的港股实力派老将



市场上关注港股的投资者不算多,但如果对港股基金有研究的话,一般都听说过国海富兰克林基金的徐成。徐成是公募基金界的老将了,有14年证券从业经验,一入行就在研究港股,有卖方+买方、外资保险资管+国内公募基金工作履历,投资经验丰富,港股可以说是徐成最核心的能力圈。


徐成目前任职国海富兰克林基金QDII投资总监,管理的偏股QDII/港股基金有5只,港股配置比例都比较高,这几只基金的业绩也非常出色,近1、3、5年业绩的绝对值、相对排名都非常漂亮。截至2020Q2,徐成管理的国富沪港深成长精选股票近3年回报排名同类第2(晨星沪港深股票型基金,同类17只)、国富大中华精选混合QDII近3年回报排名同类第2,近5年回报排名同类第1(海通QDII大中华区股混基金,同类16只/10只)。


徐成管理的偏股基金业绩 

一份港股基金榜单助你投资港股 基金 第2张


从所管理基金的业绩走势来看,徐成在市场表现强势期间,进攻能力不弱;在指数回调期间,亦具备较为优秀的防御能力。从下图可见,徐成管理时间比较长的国富大中华精选、国富沪港深成长精选,在他接手之后迅速赶超业绩比较基准,上攻势头强劲。


国富大中华精选自徐成接手以来表现 

一份港股基金榜单助你投资港股 基金 第3张


国富沪港深成长精选自徐成接手以来表现 

一份港股基金榜单助你投资港股 基金 第4张


从过往调仓换股来看,徐成对市场节奏把握得非常好。根据定期报告披露的持仓,徐成在2017年偏向价值的配置;2018年上半年对于医药行业较好的把握以及从偏积极的组合调整为偏防御的组合,包括降低医药、信息技术的比例,增加公用事业、黄金等,取得了不错的效果。2019年以来结构性市场环境中,徐成在光伏、科技、医药行业以及个股上也有不错的把握。2020年以来徐成在医疗、互联网、物业、教育、工程机械等板块取得了较好的超额收益。


从持仓看,徐成持股比较分散,更偏好中盘股,整体风格均衡偏成长。徐成曾分享过他对“优质成长企业”的定义:优质企业要具备核心竞争力,行业口碑良好,管理层勤勉,财务方面较为透明,愿与投资者或中小股东分享收益,研发、销售团队较为优秀。优质的成长企业,要求未来三年所在行业空间不会见顶,公司未来盈利增长有望达20%以上且能够持续成长,PEG<1。对于特殊情况,如处在成长初期的公司,研发、推广费用较高,可能一定程度阻碍了盈利水平,但从长期来看未来发展空间较大,所以要根据个股具体情况做分析。


最后,由徐成担任拟任基金经理的国富港股通远见价值混合(代码:009846)将从8月6日起发售。这只基金投资于港股通标的不低于非现金基金资产的80%,与一些港股投资比例不超过50%的港股基金相比,该基金港股“纯度”更高,更有利于放大基金经理在港股投资上的功力,是比较理想的港股配置工具。

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