创业板50指数屡创新高,还能不能投了?

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昨天A股又是走过了弱弱的一天,沪指微跌,深指微涨。

 

地摊经济是这几天绝对的主力,各种涨停。

 

但是靠“炒地摊”来拉升股市,是不是就有点搞笑了?

 

外围市场涨疯了。


美股纳斯达克指数都要创历史新高了,而A股却还是这么淡定。

 

问题是,美国因为疫情死了十几万人,全国各地暴乱不止。


国内疫情已经得到有效控制,工作生活也已基本恢复正常。

 

结果人家一路上扬,而我们的指数,涨涨跌跌,错落有致。看不懂……

 

今年以来,我们不能否认A股指数行情确实挺弱的。

 

但是,有一支宽基指数,却逆势上涨走出了牛市行情。

 

创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第1张

 

这就是二姐今天要跟大家聊的—创业板50指数。

     创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第2张

(A股主要宽基指数2020年走势)

 

今年以来,创业板50指数累计涨幅高达23.09%。

 

今天之所以跟大家聊创业板50,不仅是因为它表现好,主要也是它刚过10岁生日。

 

2010年6月1日,创业板从1000点起步。到今年6.1,刚好10周年。

 

从上图可以看到,无论是上交所最优质的—上证50指数,还是深交所最优质的—深圳红利指数,今年以来收益都为负数。

 

即便是以中小盘为代表的中证500指数,今年也只是勉强维持正收益。

 

唯独创业板50指数,却在不断创新高。受疫情冲击二次探底后,又开始大幅反弹。

 

创业板50指数,是由深交所创业板中,流动性最好的50只股票组成的。

 

所谓流动性最好的50只股票,就是创业板6个月内日均成交额前50的股票。

 

也就是说,这50只股票是创业板中最热门、最受资本关注的。

 

创业板50指数的十大权重股如下:

      创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第3张


十大权重股:宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科、沃森生物、乐普医疗、智飞生物、泰格医药、康泰生物、汇川技术。

 

可以看到,目前创业板最受资本关注的股票是宁德时代。

 

作为特斯拉在中国产业链之一,宁德时代主要负责动力电池系统和锂电池材料。

 

正是搭上了特斯拉来华建厂这一东风,宁德时代的股价也一路水涨船高。

 

但主流还是医疗保健和生物医药行业。


包括医疗器械企业如迈瑞医疗、乐普医疗,医药企业如沃森生物、智飞生物、泰格医药和康泰生物。

 

创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第4张


分析完创业板50指数的成分构成,我们再来看看估值。

 

虽然创业板50是新兴行业,但主要商业模式还是以销售产品获得盈利。

 

因此我们可以用市盈率百分位对创业板50进行估值。

 

市盈率(PE)适用于流通性好、盈利稳定的品种。

      创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第5张


目前创业板50指数的PE为74.07,PE百分位87.62%。

 

从数值来看,目前创业板50绝对处于高估状态。

 

但是,这里我们采用的是静态估值的方法。

 

如果用动态估值法,核心是把未来的业绩增长也考虑进去。

 

情况就不一样了。

 

市盈率=市值/净利润,简单理解就是需要多久可以把投资的钱赚回来。

 

用动态估值法,目前74倍市盈率,意味着未来要保持35%的盈利增速,才属于低估。

 

如果未来盈利不能保持35%的增速,那么业绩增长将会消化掉估值泡沫。

 

那么就将面临杀估值的情况,导致股价下跌。

 

二姐再补充两点市盈率常识,作为参考:

 

一般情况下,计算机软件、医疗健康、通讯技术等行业的市盈率都比较高,而银行、煤炭、地产等行业的市盈率都很低。

 

处于成长期的公司市盈率高于成熟期的企业,好公司市盈率高于差公司。

 

创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第6张


那创业板50指数的业绩增速如何呢?

     创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第7张


营收方面:

 

2017年同比下滑,但从2018年开始,近两年分别保持着16.56%,28.71%的增速。

 

净利润:

 

2017年同比下滑,但从2018年开始,近两年分别保持着256.40%,52.45%的增速。

 

同时,各机构预测。


创业板50指数在2020年能够保持64%的净利润增长,随后增速逐年下滑,增速约为25%左右。

 

通过观察数据,我们能明显感觉到,近两年创业板50保持着极高的增速。

 

这是为什么呢?其实和它的属性有关。


创业板聚集着大量的新兴产业,而这些正是国家重点提到,并且大力发展的5G、新能源车、大数据、人工智能等。

 

在产业政策的扶持下,行业加速发展、市场份额扩大,而创业板50企业基本上属于行业领先的企业,因此增收增利。

 

创业板50指数屡创新高,还能不能投了? 基金 第8张


创业板50指数在股价方面,尤其是近半年的大涨走出了牛市行情。

 

一是产业政策的扶持给了市场信心,二是这些企业的基本面确实优秀,三是疫情期间传统行业受影响严重,市场资金抱团科技股。

 

在这种情况下,创业板50指数还能不能投,又能获取多少收益呢?

 

二姐认为,当前74倍市盈率的创业板50指数已经属于合理估值的上限。

 

现在买入,赚钱逻辑已经开始发生变化了。


不能像去年一样赚估值提升的钱,主要是赚业绩成长的钱。

 

在赚业绩成长的钱时,还要考虑到未来由于增速下降带来的估值下降。

 

长期来看,企业难以每年保持2019年一样50%的盈利增速,十年复合增长率35%也很有难度。

 

但如果只看短期,在产业政策的扶持下,保持平均35%的增速倒有可能实现。

 

毕竟建设5G、新能源车是长线战略。

 

所以,在组合配置上:

 

把主力仓位配置利润稳定的传统行业上,获取市场平均收益。

 

比如上证50或者沪深300。关注港股的同学,也可以配置恒生指数。

 

少部分仓位配置新兴行业,博取高收益。

 

比如中证500指数、创业板50指数等。

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