再升科技股票业绩两天涨了10%

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很明显,再升科技的中报发出后,资金在抢筹码了,连续两天放量的阳线,10%+的涨幅,说明得到了市场正面的回应。


半年报出来了,认真看了两遍,颇多亮点,但本人之前分析再升科技已经够多,很多细的东西在半年报中已经写得够详细,因此无意再程序化的去复制粘贴半年报的内容,那么就结合到公司的半年报的内容,但又跳出具体内容,来综合分析下再升科技的变化。


超高的毛利率和净利率。


公司的毛利率达到了史无前例的50.41%,净利润率达到了28.78%,半年ROE达到了13.69%,均为历史最高。特别是毛利率和净利率,这数据完全不像一家制造型企业的数据,完全像一家垄断企业的毛利率数据。个人统计了下,过去五年,毛利率分别为:36.45%、43.63%、35.70%、33.01%、33.07%。后三年数据下降,其原因在于合并了悠远所致,由于悠远属于工程类型,因此毛利率较低,当合并进来后就拉低了整体的毛利率。


而2020年发生了突变,说明了两个问题,一是行业需求发生了突变,二是公司的持续降本起到了效果。


行业需求有两部分,上半年,疫情带来的对口罩及原材料的需求,导致口罩板块异军突起,按照公司披露的数据,公司大概在口罩板块获得了约9000多万元的净利润,其中深圳中纺7438万净利润,重庆宝曼1305万元净利润,母公司约600-800万元净利润,这部分极大的提升了公司的毛利率。


另一部分是对干净空气的需求和公司智能化的改造提升了毛利率,打造智慧生态工厂,例如针对牧原的项目,由于是过滤器及过滤器材成套供应,并且在牧原公司当地成立子公司,大大降低了成本,当量起来后,相应的毛利润提升了,截止上半年,猪板块实现了1.2亿多的营收,相信大部分应该是牧原的业务。


另外,其他业务起量后也会极大的提升毛利率,例如AGM隔板,传统业务开新花,发货量提升了1倍多。


因此,是可以相信,即使没有口罩板块的加持,再升科技的毛利率也会是在今年得到提升,只不过提升的度没有这么大罢了。


公司并不是一家疫情周期股。


前三个月疫情发酵的时候,市场把再升科技当做疫情股进行炒作。的确,再升科技下属深圳中纺有4条熔喷布产线,受疫情影响,中纺的业绩得到了极大的提升,这可以从半年报的数据中得到体现。但是,熔喷布只是再升科技旗下很小的一部分,更多的业务其实是因为疫情而受损了。在1季度之前,非疫情直接的业务,是基本停滞的,大部分是3月份才开始慢慢恢复。因此,再升科技并不是一家纯粹的疫情周期股,例如悠远,在上半年是受损的。按照半年报公布的数据,销售收入是1.9个亿,净利润1000万,是大幅低于去年上半年的数据的。


不过抛掉了疫情板块的收益之后,再升科技的主营业务仍然是比去年同期要好,在受疫情影响的情况下,净利润仍然有1.3个亿,可以说是超预期的。


这就是再升科技和其他疫情周期股不一样的地方了,所以纯粹的疫情周期股在今年业绩会非常的好看,但是明年,估计怎么上去的就怎么下来,但是再升科技它确实可以持续的。所以,尽早的摆脱疫情周期股的这个标签对再升科技来说是好事。


悠远上半年了中了很多标,看来,下半年值得期待!


厚积薄发,公司长时间的注重研发投入在慢慢起效果了。


很多人都忽视了再升科技的科技属性,认为就是一家很纯粹的制造业个股。其实,科技股并不仅仅指搞芯片的,在其他领域,也有不少具有高科技属性的企业。例如,再升科技在VIP板块的竞争对手福建赛特,不也是因为科技属性才上的科创板嘛。


再升科技不是因为具有较高的科技属性,哪里可能会有这么高的毛利率?对吧!


仔细分析再升的产品,可以发现不少产品具有极高的技术含量,可以说在国内是没啥竞争对手的,就是在和外企进行竞争。


例如PTFE,虽然做PTFE的国内企业不少,但能在过滤效率达到再升科技水准的国内没有,只有日本两家企业能够达到。例如再升目前获得航空航天质量管理体系AS9100认证的民机用隔音隔热毯,再升已经研发了五年,国内是没竞争对手的,只有美国有一家公司可以生产同质量的产品。例如核电过滤滤纸国产化,这也不是很简单的产品,极具技术含量,产品一旦进入批量供应阶段,将极大的提升公司业绩。


最近跟踪再升的朋友可能会有一个感觉,只要涉及到干净空气的,无论什么,再升总是会第一时间拿出来储备的技术或者产品,每次并不是公司去凑热点而是热点来凑公司。这就是公司一直在布局整个干净空气产业链,前期盯准产业链的关键点进行研发储备,就算暂时是纯投入没有产出也没关系,但带来的效果是任何时候都能拿得出来有效的产品很方案。大家还可以认真去看下半年报,还有很多潜在的可能出量的技术,都隐藏在半年报中呢。


其实我真心觉得再升科技应该享受科技股的估值。


构建起了干净空气产业链的生态。


很多人可能还在推敲再升下半年的业绩如何,其实我觉得应该看得更远一点,再升现在最大的看点是形成了干净空气产业链的生态。这生态的形成极大的提升了公司的整体竞争力,提升了公司的整体毛利率,形成了投资中最重要的一环,即护城河。


上市五年,公司已经从一家仅仅生产棉和滤纸的企业,成为“核心材料+智能装备制造+系统解决方案”的一体化企业,基本完成了工业互联布局,可以为不同使用场景的用户提供各种干净空气定制化产品。同时借助网络信息化平台,各板块和子公司信息互联,快速响应,这也是管理出效益,提升毛利率的有效方法。


这里我来解读下这三个板块,2015年,公司上市的时候,仅仅只是核心材料中的棉和滤纸的制造商,而现在已经发展成为了具有三大介质滤材(玻纤滤纸、PTFE、熔喷材料)+非介质过滤+化学过滤的企业,而智能装备制造则是收购了悠远后形成的制造端的能力,而系统解决方案成型于2019年,即生态链的打造最终是为了系统解决方案,例如:餐饮业新风系统、畜牧业新风系统、个体防护、建筑物戴大口罩等。这也是为什么只要涉及到干净空气的,再升均可以随时拿出来一揽子产品的原因。而五年前,根本没这能力,仅仅就是一家能够供应少数核心材料的供应商而已。


游资走,价投进。


看了半年报,顾青走了,游资抗把子的走了,但外资进来了。瑞士银行进来了,施罗德基金进来了,这些都是有长期目标的资金。这两天连续放量,但不涨停,很明显,这是机构打法了,有机构在持续的拿筹码,游资是狠,猛烈,天天拉涨停,容易进龙湖榜,而机构打法是持续稳健的买入换手,不凛冽,不显山露水,慢慢涨。这种涨法,我喜欢!


目前的估值和短期业绩。


从半年报的业绩来看,目前动态估值仅仅24倍左右,今年对于再升来说肯定是个大年了,关键是明年能不能稳得住的问题了。我个人认为是稳得住的,明年疫情板块必然消退,但不会回到原点,对于再升来说顶多是回撤。现在就是要算有哪些品种能够填补疫情板块。再升有非常多的点可能会爆发,最实际的就是畜牧板块,今年牧原开始批量供货,而半年报上又写了新希望和双胞胎,随着牧原的合作成功,起到了示范效果,明年这块大概率是继续扩大。


航空隔音毯,AGM隔板、被动房、核电、公共建筑保温及空气过滤、餐饮业油烟。。。,这些都还没有大量起量,任何一个起量都完全可以填补疫情板块退潮的空白,不会成为一家因为疫情原因导致的业绩大起大落股。。更何况原有业务也在稳定的增长。目前的估值24倍,对于一家有短中长期预期的公司来说,真是越涨越便宜了。


这家公司是有成长基因的。


我从2015年这家企业上市开始就跟踪了,5年业绩翻了10几倍,很稳健的增长,已经证明了这家公司有成长基因,只不过以前体量太小,就算增长速度很快绝对量也不令人瞩目,而时间给予了一切,当基数大了后,时间的威力就出来了。好行业、好赛道、聚焦、专业专注、不冒进,长期稳健成长的密码啊!


时代给了这家公司极大的发展空间,公司看样子也准备好了,目前市值刚过百亿,未来能发展到哪一步呢?就要靠这家公司管理团队的操盘能力了,至少现在,我会继续牢牢拿住筹码。继续动态跟踪这家公司。

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