泥沙俱下,新能源汽车何去何从?

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刚刚过去的一周,将注定会被载入史册,也重新让人认识到资本市场的不可预知性,甚至后人很有可能会将其与历史上的1929相提并论。

 

一边是疫情持续蔓延,一边沙特和俄罗斯这两大原油玩家不计成本的增加原油产量,导致全球资本市场大动荡。3月9日,美股向下熔断;第二天期指向上熔断,第四天美股再次向下熔断;周五又出现了惊天大逆转。


泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第1张

 

 跌宕起伏的行情影响之下,投资者的情绪也是跟着来回的做过山车,从极端恐惧到极端雀跃,再到从极端悲观又到回到极端兴奋。这种来回波动,让让投资者直呼受不了,甚至有人说:我就来赚几千块,你却天天让我见证历史。就连89岁的股神巴菲特,在采访中也吐槽:我从来没见过这场面。

 

泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第2张


在快速下跌的行情之下,标普500指数也从最高3393跌到最低2478,短短十几个交易日就跌超20%的“牛熊技术“分界线。在全球市场拖累的情况下,虽然A股表现的相对强势,但也是出现了较大的跌幅,在过去一周上证指数下跌4.84%

 

在国外内市场大跌,投资者情绪惊魂未定的情况之下,汽车股却出现了大幅走强,一汽夏利直线拉升。受此刺激,在此前经过较长时间调整的新能源板块,也出现了一定程度的拉升,这也可能是新能源板块卷土重来的信号。

 

与5G半导体、科技股类似,新能源汽车是2019年以来少有的表现较好的几个板块之一,也是最吸引投资者眼球。不过因为最近两周出现了一定程度的调整,很多投资者的情绪开始出现了一定的动摇,认为行情可能已经结束。

 

但分析新能源调整的原因,以及其未来的发展空间,可能会得出并不一样的结果。先来看一下新能源汽车最近调整的原因。

 

首先是这两周以来,由于受到外围市场的影响,市场出现了较大幅度的调整。也就是在大势不好的情况下,泥沙俱下,所有的板块都被带下来了,新能源汽车也没法做到独善其身,也跟随一同下跌。

 

泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第3张


 其次,从2019年11月以来,新能源汽车板块的涨幅较大,积累了较多的获利盘,在大势不好的情况下,部分不稳定的获利盘开始出逃。而且之前的领袖特斯拉,在美股暴跌的情况下,也出现了大幅的调整。

 

再次就是因为近期油价的调整,新能源车作为汽油车的替代品,也让不稳定的跟风者认为新能源汽车的未来前景存在不确定因素。

 

但我们再细细思量的话,就会发现这些都是短期的影响因素,并不会长期一直存在下去,比如说当前的低油价并不是常态,未来重新上涨是大概率事件;而不稳定的获利盘卖出,买卖双方重新达到平衡后,调整也就结束了,重新上涨也就是顺理成章的事。

 

另外,从长期行业发展的逻辑来看,新能源汽车行业是未来5-10年最具发展前景的行业之一。随着动力电池技术的进步和环保意识的增强,不仅在我国还是全球来看,未来新能源汽车市场也将出现爆发式的增长。


近年来,我国出台了一系列新能源汽车行业法律法规和政策,确立了新能源汽车产业作为战略性新兴产业的地位,推动了新能源汽车及动力电池产业总体规模的持续增长。随着补贴政策逐步退坡和退出,双积分办法将形成促进新能源汽车产业持续发展的市场化的长效发展机制。

 

 

2019 7 9 日,工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》(征求意见稿)(简称双积分政策),核心要点在于:202120222023 年比例分别为 14%16%18%,对新能源汽车保底的销量约束力相对较小。但燃油积分压力增大,需要通过新能源汽车积分进行弥补,间接促使企业发展新能源,利好新能源长久发展。

 

虽然市场上出现了新能源车补贴减少的争论,但是工信部部长苗圩表示,2020年电动车补贴不会大幅退坡,并要尽快编制发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,围绕着电动化、网络化、智能化、共享化的发展趋势,推动新能源汽车产业融合创新、高质量发展。

 

同时根据意见稿,到2025年新能源汽车销量占比要求达到25%2030年要求达到30%。而在2019年全国新能源汽车销量为120万辆,而同期全国汽车总销量为2576万辆,新能源汽车销量占比仅为4.6%也就是,如果从征求稿的增强趋势来看,即时新能源汽车行业蕴含着5倍以上的增长空间。

 

泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第4张


资料来源:中汽协,中信证券研究部

 

与国内情形非常的类似,在环保和限排法案出台的双重压力之下,欧洲也有望大幅刺激新能源汽车市场。当前,欧洲多国正在通过征收碳排放税的惩罚方式,来倒逼企业向新能源汽车转型。

 

新能源汽车不仅在国内占比较低,国际来看也是非常的类似。在2018全球新能源汽车销量仅为200万辆,新能源汽车销量占比仅为2%。按照多数发达国家的发展规划,2030年预计新能源汽车销量将达到3000万辆,也就是未来15倍的惊人增长空间。

 

综合以上分析,虽然短期内由于内外部因素的影响,新能源汽车出现了调整,但是中长期看依然是最具发展前景的行业之一。随着短期调整到位,叠加今年国家政策支持明朗化,国内相关产业链将得到进一步发展,新能源汽车产业将冬去春来。

 

未来想长期投资新能源汽车板块的话,建议重点关注华夏中证新能源汽车ETF(代码515030)这个产品,跟踪的是中证新能源汽车指数(CS能车)

 

我们知道,从产业发展周期来看,往往是从产业链的上游开始,再慢慢影响中游,而后到下游。从指数成分股的行业分布来看,CS 新能车指数以电力设备及新能源、有色金属、机械、汽车、基础化工等行业的股票为主,权重占比分别为 26.84%17.02%12.92%10.17%9.94%完整覆盖新能源车产业链的上中下游,可以吃到整个行业发展的红利。

 

泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第5张


 相比于其他新能源汽车指数而言,CS新能车指数成分股的龙头效应更加明显,集中度也更高,其优选了A股市场上的25只新能源汽车龙头股,尤其在上游(锂矿、其它金属等)、中游(电控系统、电池系统、电机系统等)优势明显。

 

泥沙俱下,新能源汽车何去何从? 股票 第6张


除了以上优势之外,CS新能车指数还有成分股流动性更高的优点。近 1 年以来,CS 新能源指数的日均换手率达 1.70%,高于沪深 300、中证 500、万得全 A 指数,尤其是今年以来指数换手率、成交额迅速的大幅提升。

 

华夏新能源汽车ETF515030)密切跟踪CS新能车指数,买入ETF就相当于一键投资多只新能源汽车龙头股票。作为华夏基金旗下的重磅产品,华夏新能源汽车ETF515030是境内首只发行规模超百亿元的行业ETF首发募集总认购户数达18.5万户,获得广大投资者的追捧。


上市以来,虽然CS新能车指数不断调整,但华夏新能源汽车ETF份额持续增长,也说明了大家对新能源汽车主题发展前景和该基金的认可

 

ETF运营方面,华夏新能源汽车ETF515030背后的华夏基金的实力有目共睹。国内第一只ETF产品——上证50ETF,即由华夏基金发行的,目前其所管理的ETF总规模是基金公司中最大的,可以说是ETF领域当之无愧的总舵主由于出色的ETF管理能力,华夏基金在2015201620172018年连续四年获得被动投资金牛基金公司奖项。

市场有风险 基金投资需谨慎)

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