爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境

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最近在看不少低风险投资大佬的投资总结,以完善自己的低风险投资体系。


基金只是我P2P后的投资体系的初级形态,并没有大成。


如著有《低风险投资之路》的雪球大V“DAVID自由之路",2019年的收益率略超沪深300(2019年涨幅36.07%)。


其收益来源主要是三方面,折价可转债,折价定增基金,折价IC。


另一位大V“持有封基”2019年取得了55.15%的年化收益,投资品种主要是股票、开基、封基、债券、可转债。


爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第1张

顺着别人已经证明成功的道路,建立完善自己的低风险投资体系,是最稳妥的。

既然2位大佬都买了可转债,可转债将是我下一个将重点研究的投资品种。

当然,不懂不投。

研究之余,偷懒谈谈自己曾经最熟悉的领域:P2P。


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目前最受关注的无疑是爱钱进。

截至3月31日,爱钱进借贷余额254.61亿,出借人数量37.88万,体量仍非常庞大。

债转进度上,已经处理完2月5日的申请。

爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第2张

债转=新进资金+底层回款+平台代偿。

首先分析最为重要的底层回款。

截至3月31日,爱钱进借贷余额254.61亿元,平均借款期限降至11.65月左右,

如果数据准确度高的话,意味着3月应回款21.85亿,逾期金额5.64亿,则3月底层回款实为16.21亿。

爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第3张

当月成交金额2.07亿,新增借贷金额(放贷资金)0.93亿,接债转的新进资金为2.07-0.93=1.14亿。

推算债转=1.14+16.21+0.13=17.48亿,与3月减少借贷余额误差2亿左右。

同理,2月推算债转为20.57亿,与2月减少借贷余额误差10亿左右。

1月推算债转为39.22亿,但1月借贷余额减少12.56亿,误差26.66亿。

爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第4张

这是不是说明平台截留了回款?

注:真实全量银行存管下,平台也可以截留回款(除非借款人还款是打款到借款人存管账户)。

唯一的误差可能取决于第三方采集的平均借款期限数据跟平台真实平均借款期限不一致。

再补充一个细节:对比了4家百亿级平台过去1年的待收降幅,目前开始收割出借人的和信贷降幅却是最高的。

爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第5张


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如果第三方采集的平均借款期限属实,则爱钱进极大概率存在截留回款。

当然,这有待出借人的进一步确认,将是一个增加自己回款的有力手段。

而出借人本息全回,核心在于3点:逾期坏账、股东兜底意愿、股东兜底实力。

1.逾期坏账

在减少逾期坏账上,出借人与平台的利益是一致的,即共同打击老赖。

这方面,平台比出借人更专业,出借人在这点上要充分相信平台,做到不信谣不传谣就行了。

据爱钱进工作人员表示,平台征信下周开启部分接入,4月底全部接入,5月初公告。

出借人把精力放在征信和打击老赖上,没平台经验丰富,意义不大。

2.兜底意愿

据爱钱进工作人员表示,平台将通过接入机构资金和集体垫付的方式,保证大家本息。

如果机构不愿意合作的话,公司会拿所有的钱加担保公司的钱来垫付。

起码,平台口头上说得还是蛮好听的。

但如果真有兜底意愿,建议张辉、董祺、杨帆签一份个人无限担保协议。

除此之外都不具有法律效力,完全取决于创始人的道德感,但说实话,在切身利益面前,我只相信法律,不相信道德。

如投资信托,信托公司都会让平台缴纳保证金,且签订无限连带责任担保,作为风控措施最大程度上保障自身和投资人的利益。

目前,爱钱进上线了债权商城,出借人的反响似乎非常激烈。

我不知道出借人反映为何如此激烈,这不一定是坏事。

上线债权商城的主要目的是为了配合国家的降待收和降出借人数量政策,

但是我们可以决定买还是不买,决定权在我们自己,不是强买强卖。

相反,爱钱进的逾期率并不低。

如果你投的标里老赖太多,没人还钱,可以考虑用烂标去商城看看有没有需要且价格合理的商品。

上线商品商城,个人判断是中性的。

3.兜底实力

最后分析下平台的兜底实力。

兜底实力无非取决于实物资产(汽车、房子)、金融资产(股权)、现金资产等。

实物资产主要是旗下品牌凡普快车(现任买快车)抵押的汽车。

比较值钱的金融资产有1块:网络小贷牌照(元丰小贷),至少值5000万。

这都不开已与凡普金科独立运营的任买科技,也是目前集团最值钱的资产。

公开资料显示,2019年4月份,任买科技召开启新发布会,标志着任买科技与凡普金科的拆分。

原凡普金科创始合伙人张帆、凡普信CEO刘琦、凡普金科CFO谢东组建为任买科技管理团队,分别担董事长、CEO和CFO职务。

目前,任买科技已陆续和30余家银行、信托、保险、消费金融等金融机构达成合作。

包括招商银行、兴业银行、温州银行、中信信托、西藏信托、外贸信托、中银消费金融等。

爱钱进最新消息:理性分析爱钱进出借人的当前困境 P2P 第6张

任买科技官网的业务主要分为四部分,任买医美、任买快车、百川推客、任意花。

医美分期是任买的明星业务,截至2018年12月,任买医美分期业务累计放款31.6亿元,资产不良率1.02%。

任买快车全国门店量超200家,拥有全自营门店。2017年资产规模3.6亿元,2018年增长至10.5亿元,2018年资产不良率为2.2%。

百川推客于2019年4月上线,类似于贷款超市,2019年12月百川推客累积交易额接近4亿元,平台代理人突破百万。

任意花月放款量在2000-3000万元左右,目前占比相对不高。

从这一点来看,集团有一定的兜底实力。

类比积木盒子分拆出来的品钛,资产质量表现优异的任买可能实现了盈亏平衡,这也是保障出借人利益的核心来源。

但这有待于任买科技2019年资产规模及不良率的进一步证明。


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最后总结下:出借人本息全回,核心在于3点:逾期坏账、股东兜底意愿、股东兜底实力。

控制逾期坏账上,出借人与平台利益是一致的,交给平台就好了,不信谣不传谣。

股东兜底意愿上,如果任买科技发展前景良好的话,平台高管会努力降低待收,以免出借人闹事最后落个坐牢的下场。

股东兜底实力上,任买科技是目前集团最值钱的资产,已陆续和30余家银行、信托、保险、消费金融等金融机构达成合作。

这是保障出借人利益的最终核心来源。

因为平台规模高达250亿,其坏账率不低于15%(招股书数据),即坏账规模不低于37.5亿。

但只要股东有还款意愿,不要太过心急,给平台时间。

当前出借人关注的3点:

1.对接央行征信、打击老赖交给平台即可;

2.商品商城上线后,如果价格合理就换,不合理就不换;

3.要求平台解释推算债转为何与减少的借贷余额误差较大,是否存在截留回款。

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