(打新股收益如何)打新股一定赚钱吗?打新股为什么会亏钱?

汇财网 54 0
曾几何时,在投资者眼中,“打新”几乎是A股稳赚不赔的交易。
只要中一只新股,就如同中一只彩票,因为新股上市首日都是大涨,买到就是赚到。特别是高价股,都被股民们称为“肉签”,只要中了就能吃大肉。比如说科创板100元发行价的高价股,中一签500股,只要涨一倍就赚5万元,有些新股上市首日就能赚10万。
 
但是现在变天了,打新神话逐渐破灭。
 
从10月22日到10月28日的5个交易日内,有多达7只新股遭遇破发,上市即破发的概率达到了50%。
 
  • 10月22日,中自科技(688737)发行价70.9元/股,开盘价70元/股;

  • 10月25日,凯尔达(688255)发行价47.11元/股,开盘价44.8元/股;

  • 10月25日,可孚医疗(301087)发行价93.09元/股,开盘价82.95元/股;

  • 10月26日,中科微至(688211)发行价90.2元/股,开盘价90元/股;

  • 10月27日,新锐股份(688257)发行价62.3元/股,开盘价57元/股;

  • 10月28日,成大生物(688739)发行价110元/股,开盘价89.99元/股;

  • 10月28日,戎美股份(301088)发行价33.16/股,开盘价30.00元/股。


中签的股民肯定心里特别郁闷:好不容易中新股,怎么还还倒亏钱?

01
 
为什么会破发?
 
根源出在打新机制之上。
 
过去的大A,新股普遍都比同行估值高出一倍多,完全沦为了资本博弈的工具,绝大多数公司,在经历过一段时间的大涨后,就开始进入漫长的阴跌。
 
打个比方:
 
小明的公司价值100亿,准备要上市了。找券商帮忙宣传:那谁的公司要上市了,公司挺赚钱的,客户又多又稳,未来发展潜力杠杠滴~大家赶紧去买他的股票!
 
口号一喊,一群机构争相过来报价,大家按照报价区间进行上市。
 
正常报价,应该是有高有低,根据对公司的理解,报出合理的价格。
 
定价100亿市值、30元/股的公司,有人觉得值50亿,10元/股、有人觉得值80亿,20元/股、也不乏有人觉得值200亿,50元/股。
 
可关键就是:这群金融机构勾结起来,恶意报低。100亿市值、30元/股的公司,通通报价20亿,3元/股,然后大手笔申购新股,上市后,马上暴赚10倍,这生意稳赚不赔。

再加上,A股打新的中签率很低,基本上也就分布在0.01%-0.05%之间,这就形成了一定的稀缺性。

综上,过去A股打新,打到就是赚到。

02

现如今可不行了。
 
企业上市是为了募集资金发展业务的,结果这帮家伙在里面割实体的韭菜,这还了得?
 
于是,高层出手了。
 
9月18日,发布了《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》和《创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》修订稿。
 
把金融机构之间的合谋模式,变成了拍卖模式。
 
想要购股,必须得出高价才能拿到股票,于是一个比一个报的高。
 
价值100亿的公司,过去报价20亿,现在报价150亿,上市后没有利润空间,自然都是砸盘破发。
 
所以,如果投资者不提高自己的投资水平,必然亏钱!
 
但这就是股市,一直在变化,过去不代表未来。

03

除了新股出现破发,公募基金也预冷。
 
本周二,融通、九泰、创金合信基金三家公募旗下的新基金同一天宣布发行失败。
 
要知道,这种现象只在2018年的熊市中出现过。
 
当时银华惠博定期开放、民生加银丰益、银华惠景定期开放等3只基金,也在同一天宣告发行失败。当年募集失败的基金数量达到33只,是迄今为止的最高纪录。
 
虽然今年是新发基金2.4万亿元的大年,但发行失败的基金数量却达到28只,逼近2018年熊市的总和。
 
也能理解,因为今年就是结构性行情。
 
一半是海水,一半火焰。
 
整体赚钱效应下降,投资者更加青睐稳健类的投资品种,权益类基金的发行难度就会增加,只有部分长期业绩优秀的明星基金经理,仍会有较强的市场号召力,比如前段时间的刘格松,新基金首发当日就破百亿。

04
 
投资者该如何操作?
 
别慌!首先其实这是好事,更是成熟市场的标志性。
 
如上所说,新股价高,上市就会破发,破发越多,大家就会不敢,毕竟谁也不想亏钱。

而打新的少了,供需关系就会改变,新股就不能再定那么高的价,这在一定程度上就遏制住了过度炒作,也就就促进了市场的自发平衡。

这种平衡的环境会更加考验新上市公司的质量,毕竟现在很多公司,都是为了完成任务、为圈钱、未上市而上市

同时,这也要求我们能分辨出公司的质地如何。
 
而上文提到的新基募集失败的公募基金,基本也是一些小基金公司存在实力不足、历史业绩不够亮眼的问题。
 
我经常强调,买基金,一定要看基金公司的实力,再怎么着,也要选个排名前20的。
 
市场在进化,很多老套路已经逐渐失效,未来也会变得更加理性。

这些都对我们的投资水平提出了更高的要求。
 
A股变了,你变了么?

  • 站长公众号
  • 汇财定投
  • weinxin

发表评论 (已有0条评论)

还木有评论哦,快来抢沙发吧~