A股阶段行情接近尾声了吗?

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最近一个月很多被机构抱团的核心资产反弹了不少,部分甚至已经新高。驱动这一轮核心资产大幅反弹的因素主要是三个疫情:

1,人民币升值预期,引发北上资金大幅流入。

2,利率下行,抬升核心资产估值。

3,疫情再次出现反复。原本大家的预期是在今年年底疫情就会得到初步的控制,但是没想到情况并不容乐观。现在印度的疫情控制得一塌糊涂,目前病毒变异对疫情的控制也产生了非常严重的影响,我们国家广东等部分地区的疫情控制也变得相对比较严峻。另外,越南和台湾的疫情控制的也不好,这也一度影响了全球电子产业链的正常运行。之前是去疫情化交易的逻辑,又转过头来变成疫情化交易。这也是近期核心资产和医药股得以快速反弹的一个重要的原因之一。现在合理的预期就是明年疫情可能把才会有效的控制,甚至要到后年。

但现在情况起了变化,主要表现在两点:

1,外管局并不希望人民币升值速度过快,并已经采取一系列措施控制人民币汇率过快上涨。目前看,人民币短期快速升值已经告一段落。

2,利率已经又到关键位置,现在10年期国债YTM到3.15附近,利率又变得易上难下。

综上,驱动本轮行情的两个因素已经发生变化,这轮行情极有可能已经接近尾声。再加上很多核心资产经过这段时间的上涨,估值又不便宜了。所以,投资者接下来还是谨慎些好…

今天很多二线白酒大跌,这个就是不好的信号。下面是今天食品饮料板块跌幅排行榜,你们先感受一下。

A股阶段行情接近尾声了吗? 理财投资 第1张

今天白酒股调整幅度较大,11只白酒股被按在跌停板上,还有6个跌幅在9%以上。

在投资者眼中,酒分三档:

第一档,茅台,市值27500亿。当然也有人把五粮液归为这一档的,但更多人把茅台放在单独一档。第一档白酒股的特点是公司质地没问题,股价长期最具韧性,估值高。目前pe 58倍,肯定处于历史高位了,估值是贵了,但高估值可以通过涨价和时间来消化。茅台的业绩增速虽然慢,但增速比较有保障,每年利润增速有个15%是不难的。

A股阶段行情接近尾声了吗? 理财投资 第2张

第二档,二线白酒,市值千亿以上,包括五粮液、洋河、汾酒、古井贡酒等。这些公司的头部优势也是有的,很多公司在部分区域发展的比较好。这些公司估值也高,但未来也能通过涨价来消化估值。

第三档,其他,这些公司品牌溢价弱了不少,很多公司不太能提价。之前投资者对这里的很多白酒股一顿瞎炒,使得这里的公司估值也都不便宜了。这里很多公司前期涨真的太多了,例如舍得酒业近60个交易日涨幅超过300%,水井坊、酒鬼酒、金徽酒等标的同期涨幅也均超过100%。

涨多了,自然有调整的需要。这些三线白酒今天大跌,要说原因嘛,就是白酒前期涨太多了,很多二三线白酒也没有什么业绩支撑。当然三线白酒的大跌,顺带着把一二线白酒股也带崩了。

最近,油价还在上涨的过程中,涨到什么时候我们并不知道,因为见顶是一个过程。这在相当程度上取决于经济复苏的程度…

现在投资者普遍担忧的是原油等大宗价格上涨带来的通胀,如果通胀数据持续走高,这可能引发债市和核心资产的调整。目前看,通胀走高、走久的概率并不小。当然,如果通胀短期持续上行,将有利于价值股的表现,目前价值股的估值依旧不高。

A股阶段行情接近尾声了吗? 理财投资 第3张

我感觉下阶段,随着成长大幅反弹之后,又进入估值比较贵的状态,后面又到了价值可以跑赢成长的时候了。

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