投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好?

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投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好? 基金 第1张

说说军工吧。行业情绪已经到底部了。

1.

投资国防军工产业,逻辑主要有三:

一是大国博弈,百年未有之大变局的大背景。

我们国家正处在一个民族复兴的大道上,而国防军工是国家安全的重要保障,是大国崛起的重要支撑。

二是,我们国家的国防政策正在由“强军目标稳步推进”转为“作战能力建设”。

十四五规划和2035年远景目标建议中提到,“加快武器装备现代化,加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展”,

而这所依赖的,正是军工产业的两大支柱:武器装备制造和国防信息化。

三是,武器装备从能力建设向放量列装推进。

2015年我军启动史上最大一轮军改,目前我国军队的人事组织架构已经调整到位,具备了武器装备采购的组织基础

所以从大的趋势上来说,这个行业中长期的成长逻辑和景气度是有保证的。

现如今的市场情绪,刚好也处在一个历史极低水平。

目前中证国防指数的PH值只有5.78%,处于阶段性底部,高性价比区域。

PH值,即综合情绪指标,是基于中证国防指数的价量指标定义的,

当PH值大于80%,意味着情绪较为亢奋,往往对应阶段性顶部区域;反之若PH值低于20%,意味着情绪较为低迷,往往对应着阶段性底部区域。

投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好? 基金 第2张

所以这个时候入场,是一个比较好的时机。
 
2.

如果想要参与,最简单的一个方法就是,关注相关的指数,买相关的指数基金。

目前市场上主流的军工指数有几条:

中证军工指数(399967)
中证国防指数(399973)
空天军工(930875)
军工龙头指数(931066)

统计下2020年下半年以来三个上涨阶段,这四只指数的表现如下:

投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好? 基金 第3张
注:上涨阶段1为2020年6月29日至8月7日,上涨阶段2为2020年11月19日至2021年1月7日,上涨阶段3为2021年5月11日至8月10日。

可以看出,空天军工(930875)中证国防指数(399973),显著跑赢了同类。

这跟不同指数不同的选股思路和理念有关。

从2020年报数据来看,军工行业子行业景气度差异巨大,业绩分化严重,

其中航空主机厂、导弹、电子元器件、新材料及信息化等方向表现亮眼,船舶、航天及地面兵装表现平淡。

而表现更好的中证国防和空天军工,正是在航空、电子元器件和基础材料等领域配置比例更高——

空天军工指数成分股共30只,总市值1.17万亿元,自由流通市值5,501亿元;下游航空主机厂占比32%,为全市场航空主机厂占比最高的国防军工指数

投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好? 基金 第4张

中证国防指数成分股共33只,总市值1.33万亿元,自由流通市值6,068亿元;航空装备占比45%,信息化占比19%,电子元器件和基础材料分别占比23%和13%。
 
投资国防军工的逻辑是什么?军工基金买什么好? 基金 第5张

而中证军工在船舶板块配置比例显著高于其他指数,占比接近8%;

军工龙头则有15%的权重为军转民标的(即非军工股,如海康威视等)。

根据“十四五”规划,未来军工行业的高景气度方向,主要还是涵盖导弹、战斗机、无人机、航空发动机、上游电子元器件、基础材料及信息化等方面,

所以,2020年表现更好的中证国防和空天军工,建议继续保持关注。
 
3.

再来看具体的指数基金。

跟踪空天军工指数的基金,全市场只有一只:

鹏华空天军工指数A/C (LOF)(160643/010364)

最新规模为18.77亿元(截止2021年2季度)

跟踪中证国防指数的,这里还是推荐鹏华基金的两只产品:

鹏华中证国防A/C(160630/012041)
鹏华中证国防ETF(512670)

前者规模为64.35亿元(截止2021年2季度)

后者最新规模为18.91亿元,今年以来日均交易金额为1.50亿元,3季度以来日均成交金额为2.00亿元(数据截止2021年9月30日)

感兴趣的可以关注。

最后再提示一下A类和C类的区别。

AC的基金经理一样,持仓一样,区别的是基金收费方式的不同。

A类有认购申购费,无销售服务费。

C类则在认购和申购时不收费,但每年收取销售服务费。

鹏华空天军工指数(LOF)为例,C只收取年化0.1%的销售服务费,而A类份额赎回时则需要收取0.5%的赎回费。

所以,如果不是长期(2-3年)持有,买C更具优势;反之,若想长期持有,则买A。

买的时候自己注意哈,选择适合自己的。

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